前言

從2016年開始，LED行業(yè)就出在高速發(fā)展的階段，到2018年，又出現(xiàn)了新的格局。縱觀整個LED產(chǎn)業(yè)鏈，我們可以看到，LED 芯片領(lǐng)域是LED 產(chǎn)業(yè)鏈的高毛利環(huán)節(jié)。

國內(nèi)主要LED芯片企業(yè)相繼擴產(chǎn)，國內(nèi)LED芯片將會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，芯片價格將會轉(zhuǎn)而下行，國外LED芯片大廠擴產(chǎn)趨于謹慎，供給增長有限，中國LED芯片廠澳洋順昌、華燦光電、三安光電等借助地方政府的支持政策，依靠資金、規(guī)模等方面的優(yōu)勢積極擴產(chǎn)，全球LED芯片產(chǎn)能逐漸向中國大陸轉(zhuǎn)移。

2018年LED芯片市場規(guī)模

2016年受LED芯片巨頭晶元光電關(guān)停25％藍光芯片產(chǎn)能，LED芯片供需關(guān)系發(fā)生變化，LED芯片行業(yè)在2016年下半年開始回暖，2017年隨著小間距LED市場的爆發(fā)以及LED芯片下游封裝行業(yè)的擴產(chǎn)，導(dǎo)致LED芯片供應(yīng)仍有一定缺口，中國LED芯片企業(yè)的稼動率接近100％，中國LED芯片產(chǎn)值規(guī)模保持快速增長。

數(shù)據(jù)顯示，2017年中國LED芯片（不包括臺灣，下同）行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模達到188億元，較2016年增長29．7％，占全球LED芯片產(chǎn)值比例達到40％；中國MOCVD保有量超過1600臺，全年凈增加246臺，LED芯片產(chǎn)能占全球的比例超過54％。

預(yù)計，2018年中國MOCVD機臺將繼續(xù)增加288臺，達到2200臺，隨著國內(nèi)主要LED芯片企業(yè)相繼擴產(chǎn)，國內(nèi)LED芯片將會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，芯片價格將會轉(zhuǎn)而下行，國內(nèi)LED芯片產(chǎn)值規(guī)模增速將有所放緩，預(yù)計2018年中國LED芯片產(chǎn)值將達225億元，同比增長19．7％，市場前三企業(yè)的產(chǎn)能占比將達47．8％。

中國在全球LED芯片市場中占比逐步提升

LED芯片價格逐漸降低

經(jīng)過多年的發(fā)展，LED 芯片的價格已通過光效的提升得以降低。芯片生產(chǎn)的成本主要有可變成本和固定成本兩部分，可變成本包括襯底、金屬有機反應(yīng)源和氣體等約占 65％，固定成本包括折舊及其它約占 35％。

廠商技術(shù)的提升帶來 LED 光效的提高，單位面積外延片上可切割的芯片數(shù)量增加，芯片成本下降，芯片價格亦逐年下降。

LED芯片行業(yè)格局變化

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016 年中國 LED 芯片行業(yè)市場規(guī)模超過 145億元人民幣，同比增長 11．54％，2016 年下半年開始至 2017 年價格止跌并穩(wěn)健上漲。隨著中國大陸廠商產(chǎn)能的提升，以及技術(shù)上與臺灣的差距越來越小，價格、交期、市場反應(yīng)迅速等優(yōu)勢明顯，2008 年－2016 年 LED 芯片國產(chǎn)率從 50％提升至80％，達到了 106 億元，進口則為 33 億元。由于大陸芯片廠商性價比優(yōu)勢明顯，出口比率也有所提升， 2015 出口率為 8．1％，2016 年則提升至 9．6％。

中國LED芯片行業(yè)產(chǎn)值情況（億元）

全球前十大廠商市場份額從2010年的66．1％提升至了2017年的85．3％。大陸LED芯片產(chǎn)能向三安光電、華燦光電等龍頭集中，外資廠商中除了歐司朗仍然有擴產(chǎn)計劃，其他廠商均無大量擴產(chǎn)的計劃，中國本土芯片廠商多數(shù)已經(jīng)無力擴產(chǎn)，逐漸退出產(chǎn)能競賽。兆馳雖然有新的LED芯片項目上馬，短期內(nèi)對市場的影響還非常有限。

大陸芯片廠的產(chǎn)能集中度提升

預(yù)計2018年三安光電、華燦光電和澳洋順昌三家廠商將占據(jù)71％的大陸LED芯片產(chǎn)能。

LED芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

近幾年，由于我國政府政策支持及企業(yè)研發(fā)資金密集投入，并伴隨大量我國臺灣地區(qū)和韓國 LED 產(chǎn)業(yè)技術(shù)專家和團隊加入本土企業(yè)，國內(nèi) LED 外延芯片企業(yè)的平均技術(shù)水平有了長足發(fā)展，已經(jīng)達到國際先進水平。

降低外延、芯片成本對推廣 LED 應(yīng)用至關(guān)重要。近年來，研究人員從新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)、新工藝著手，通過技術(shù)創(chuàng)新，不斷降低外延、芯片生產(chǎn)成本。白光 LED 封裝的成本將從 2009 年的 25 美元／klm 降至 2020年的 0．7 美元／klm，LED 成本的終極目標(biāo)為 0．5 美元／klm，平均每年的成本下降在 30％以上。

除發(fā)光效率及單位成本外，在 LED 顯示屏、背光源等應(yīng)用領(lǐng)域，LED 芯片的光衰、亮度、色度一致性以及抗靜電能力也是關(guān)系 LED 應(yīng)用的關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)。

盡管單獨看幾大廠商擴產(chǎn)幅度驚人，然而整體產(chǎn)能擴增的幅度相對有限（145％），再考慮到以Veeco的紅牛，中微的A7以及部分Axitron的R6等大腔體新機臺成為主力機型后，K465i，CRUIS2及更早期的機型漸次退出市場，整體市場供給更為集中，產(chǎn)能增幅也比預(yù)期的要低。

加上地方政府的MOCVD設(shè)備補貼相對來說也更為集中。與早期的雨露均沾的模式不同，現(xiàn)在的地方政府更傾向于相機挑選補貼在市場經(jīng)濟競爭中已經(jīng)證明具有良好的運營與管理能力的公司。

補貼的力度也需要根據(jù)企業(yè)的實力和談判能力以一事一議的模式來確定，而具有優(yōu)勢行業(yè)地位和良好納稅能力的公司在與地方政府的討價還價中處于更有利的地位。
從供給結(jié)構(gòu)的角度看，因為三安2017～2018年的擴產(chǎn)進度與幅度僅僅略高于全行業(yè)的擴產(chǎn)速度，相比之下盡管擴產(chǎn)的絕對數(shù)量不小，但是相對華燦和澳洋，擴產(chǎn)動作顯得過于保守。

LED芯片行業(yè)的供給結(jié)構(gòu)失去了轉(zhuǎn)化為類似半導(dǎo)體代工行業(yè)的結(jié)構(gòu)的機會，可能會逐漸形成類似DRAM存儲器行業(yè)的三足鼎立格局。相比之下，假定CR3相等時，三足鼎立的結(jié)構(gòu)缺乏穩(wěn)定性，競爭強度高于一超多強，也高于雙寡頭結(jié)構(gòu)。

以占據(jù)全行業(yè)利潤接近75％的盈利能力，作為行業(yè)龍頭的三安有實力犧牲部分利潤操作產(chǎn)能威懾的策略，逼退潛在進入者（兆馳）和迫使競爭對手（華燦，澳洋順昌）更謹慎的擴張。

LED芯片行業(yè)幾大寡頭之間雖然不會明目張膽的以正式協(xié)議的方式共同定價分配產(chǎn)量，但是越來越高的行業(yè)集中度，加之LED芯片需求較大的需求價格彈性，也會迫使各企業(yè)之間也很容易達成默契，主動限產(chǎn)保價。

簡而言之，2018年的LED芯片市場，不會出現(xiàn)一家獨大的壟斷式定價，因此難以保持超高毛利的情形，但是也大概率不會再次像2015年一樣價格崩盤。三寡頭之間的默契和合作程度會成為決定2018年LED芯片價格趨勢的關(guān)鍵因素。然而三寡頭結(jié)構(gòu)又具有天然的不穩(wěn)定性，新的博弈模式還在形成中。

附國內(nèi)外知名廠商：

國內(nèi)知名廠商

1、三安光電

三安光電股份有限公司是具有國際影響力的全色系超高亮度發(fā)光二極管外延及芯片生產(chǎn)廠商，主要從事全色系超高亮度LED外延片、芯片、化合物太陽能電池及Ⅲ－Ⅴ族化合物半導(dǎo)體等的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品性能指標(biāo)居國際先進水平。

2、華燦光電

華燦光電以技術(shù)為先導(dǎo)，匯集國際技術(shù)力量，包括MOCVD在內(nèi)的世界先進水平的全套藍綠光LED外延和芯片生產(chǎn)線的生產(chǎn)規(guī)位列國內(nèi)前列，在中國LED芯片市場已形成品質(zhì)超群的良好口碑。

3、德豪潤達

廣東德豪潤達電氣股份有限公司是一家以小家電、LED和新能源相關(guān)業(yè)務(wù)為主的集團性公司。主要業(yè)務(wù)包括LED芯片、LED外延片、LED照明、LED顯示屏、LED封裝、LED設(shè)備以及廚房小家電的制造和服務(wù)。

4、澳洋順昌

公司致力于中國金屬物流行業(yè)的開拓與發(fā)展，只要業(yè)務(wù)是LED芯片的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售

5、乾照光電

廈門乾照光電股份有限公司成立于2006年2月，總投資超過3億元人民幣，是專業(yè)從事紅、黃、橙四元系LED外延片、芯片以及高性能砷化鎵太陽電池研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

6、聚燦光電

聚燦光電科技（蘇州）于2010年4月8日出資設(shè)立。主要提供所有白光制程的藍光芯片，包括8＊15、10＊18、20＊38、40＊40等產(chǎn)品規(guī)格，應(yīng)用在商業(yè)照明、工業(yè)照明、室內(nèi)照明，筆記本背光、電視背光等領(lǐng)域。

7、上海藍光

上海藍光科技有限公司成立于2000年4月，是一家從事氮化鎵基LED外延片、芯片研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)。主要產(chǎn)品有：氮化鎵基高亮度藍、綠光外延片及芯片。

8、同方光電

同方光電是上市公司同方股份的子公司，資金背景雄厚，主營白光芯片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，生產(chǎn)基地主要在江蘇南通（2013年，北京基地機臺已遷至南通）。目前公司MOCVD數(shù)量為59臺，排名全國第五。

上游外延芯片方面，公司依托清華大學(xué)的科研實力并結(jié)合中科院、部分臺灣地區(qū)研發(fā)團隊，成功掌握了芯片的關(guān)鍵技術(shù)，并申請國內(nèi)外專利近百個。公司中小尺寸芯片現(xiàn)已被各大封裝廠家認可，目前其芯片產(chǎn)值規(guī)模僅次于三安。

9、圓融光電

圓融光電科技股份有限公司（股票代碼：832502）成立于2010年底，注冊資金2．4億人民幣，是國內(nèi)專業(yè)從事全色系發(fā)光二極管外延片、芯片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的高科技產(chǎn)業(yè)。

10、華磊光電

湘能華磊光電股份有限公司成立于2008年6月，由湖南省煤業(yè)集團等公司控股，屬國有控股公司，注冊資本3．88億元，公司目前主營藍、綠光外延片和白光芯片，芯片產(chǎn)品以中小功率為主。2015年公司已形成了年產(chǎn)GaN基藍綠光外延120萬片，芯片110萬片，燈具220萬盞的生產(chǎn)能力。

國外知名芯片廠商

1、CREE

著名LED芯片制造商，美國CREE公司，產(chǎn)品以碳化硅（SiC），氮化鎵（GaN），硅（Si）及相關(guān)的化合物為基礎(chǔ)，包括藍，綠，紫外發(fā)光二極管（LED），近紫外激光，射頻（RF）及微波器件，功率開關(guān)器件及適用于生產(chǎn)及科研的碳化硅（SiC）外延片。

2、OSRAM

世界第二大光電半導(dǎo)體制造商，產(chǎn)品有照明，傳感器，和影像處理器。公司總部位于德國，研發(fā)和制造基地在馬來西亞，約有3400名員工，2004年銷售額為45．9億歐元。OSRAM最出名的產(chǎn)品是LED，長度僅幾個毫米，有多種顏色，低功耗，壽命長。

3、NICHIA

日亞化學(xué)，著名LED芯片制造商，日本公司，成立于1956年，開發(fā)出世界第一顆藍色LED（1993年），世界第一顆純綠LED（1995年），在世界各地建有子公司。

4、ToyodaGosei

ToyodaGosei：豐田合成，總部位于日本愛知，生產(chǎn)汽車部件和LED，LED約占收入10％，豐田合成與東芝所共同開發(fā)的白光LED，是采用紫外光LED與螢光體組合的方式，與一般藍光LED與螢光體組合的方式不同。

5、Agilent

作為世界領(lǐng)先的LED供應(yīng)商，其產(chǎn)品為汽車、電子信息板及交通訊號燈、工業(yè)設(shè)備、蜂窩電話及消費產(chǎn)品等為數(shù)眾多的產(chǎn)品提供高效、可靠的光源。這些元件的高可靠性通?？杀ＷC在設(shè)備使用壽命期間不用再更換光源。安捷倫低成本的點陣LED顯示器、品種繁多的七段碼顯示器及安捷倫LED光條系列產(chǎn)品都有多種封裝及顏色供選擇。

6、TOSHIBA

東芝半導(dǎo)體是汽車用LED的主要供貨商，特別是儀表盤背光，車子電臺，導(dǎo)航系統(tǒng)，氣候控制等單元。使用的技術(shù)是InGaAlP，波長從560nm（puregreen）到630nm（red）。近期，東芝開發(fā)了新技術(shù)UV＋phosphor（紫外＋熒光），LED芯片可發(fā)出紫外線，激發(fā)熒光粉后組合發(fā)出各種光，如白光，粉紅，青綠等光。

7、LUMILEDS

LumiledsLighting是全球大功率LED和固體照明的領(lǐng)導(dǎo)廠商，其產(chǎn)品廣泛用于照明，電視，交通信號和通用照明，LuxeonPowerLightSources是其專利產(chǎn)品，結(jié)合了傳統(tǒng)燈具和LED的小尺寸，長壽命的特點。還提供各種LED晶片和LED封裝，有紅，綠，藍，琥珀，白等LED．LumiledsLighting總部在美國，工廠位于荷蘭，日本，馬來西亞，由安捷倫和飛利浦合資組建于1999年，2005年飛利浦完全收購了該公司。

8、SSC

首爾半導(dǎo)體乃韓國最大的LED環(huán)保照明技術(shù)生產(chǎn)商，并且是全球八大生產(chǎn)商之一（資料來源：StrategiesUnlimited－－LED市場研究公司）。首爾半導(dǎo)體的主要業(yè)務(wù)乃生產(chǎn)全線LED組裝及定制模組產(chǎn)品，包括采用交流電驅(qū)動的半導(dǎo)體光源產(chǎn)品如：Acriche、側(cè)光LED、頂光LED、切片LED、插件LED及食人魚（超強光）LED等。產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于一般照明、顯示屏照明、移動電話背光源、電視、手提電腦、汽車照明、家居用品及交通訊號等范疇之中。

9、SemiLEDs 旭明

是世界領(lǐng)先的高性能的發(fā)光二極管（HPLED），適合于一般照明應(yīng)用。SemiLEDs的LED芯片是最聰明和最有效的當(dāng)今市場。利用銅合金基材，SemiLEDs已經(jīng)成功地開發(fā)和商業(yè)MvPLED技術(shù)（金屬垂直光子發(fā)光二極管）。隨著金屬襯底和獨特的設(shè)備結(jié)構(gòu)，SemiLEDs’HPLEDs有更好的電氣和熱導(dǎo)率導(dǎo)致較高的亮度，效率和更好的傳熱，適合照明應(yīng)用，包括顯示器，標(biāo)牌，通信，汽車和一般照明。

10、SDK 昭和電工

是日本具有代表性的綜合化學(xué)會社，從60年代就開始開發(fā)液相色譜，已有40多年的生產(chǎn)歷史。生產(chǎn)GPC、GFC、糖分析專用柱、離子交換色譜柱、親和色譜柱、有機酸分析柱、手性分離柱以及離子色譜分析等800多個型號的各種專用柱。昭和電工日后會進行相同發(fā)光效率的藍光LED與綠光LED的開發(fā)，計劃以2010年為目標(biāo)，將其LED事業(yè)營收自2007年的100億日元提升至150～200億日元的規(guī)模。